Напэўна, вам знаёма такое паняцце, як аблігацыі. Давайце паспрабуем разгледзець падрабязна, што гэта такое, чым яны адрозніваюцца ад іншых каштоўных папер і, вядома ж, як з іх дапамогай можна зарабіць.

Для пачатку трэба вызначыцца з асноўнымі паняццямі.

Такім чынам:

Аблігацыя - гэта пазыковая эмісійная каштоўная папера, якая пацвярджае права свайго ўладальніка на атрыманне з эмітэнта пэўнай грашовай сумы.

Якщо вас цікавить соціальне інвестування, варто зазирнути на цей сайт про-інвестиції.укр ви знайдете все про соціальне інвестування відмінної якості.

Прасцей кажучы, аблігацыя па сваёй сутнасці - гэта даўгавая распіска. То бок, гэтая папера пацвярджае, што якая выпусціла яе кампанія ўзяла ў доўг нейкую суму, і абавязуецца яе вярнуць трымальніку аблігацыі ў поўным аб'ёме разам з працэнтамі ва ўстаноўлены тэрмін.

Аблігацыя - гэта вельмі стабільная і низкорискованная каштоўная папера, зручная для інвестараў. Як правіла, даходнасць аблігацыі можна разлічыць яшчэ да пакупкі. Гэта дае магчымасць інвестару загадзя ацаніць свае рызыкі і магчымы прыбытак.

Асноўныя тыпы аблігацый

Існуе даволі шмат характарыстык, па якіх можна класіфікаваць розныя тыпы аблігацый. Разгледзім асноўныя.

»Па тыпу эмітэнта аблігацыі дзеляцца на:

  • дзяржаўныя (выпускаюцца Банкам Расіі),
  • муніцыпальныя (выпускаюцца органамі мясцовай улады),
  • замежныя (выпускаюцца замежнымі пазычальнікамі),
  • карпаратыўныя (выпускаюцца рознымі прадпрыемствамі).
  • кароткатэрміновыя (тэрмін пагашэння складае ад 3-х да 12 месяцаў),
  • сярэднетэрміновыя (ад 1 года да 5 гадоў),
  • доўгатэрміновыя (больш за 5 гадоў),
  • бестэрміновыя (адрозніваюцца тым, то не маюць устаноўленага тэрміну пагашэння, даюць права на атрыманне працэнтаў без пагашэння асноўнага доўгу).
  • на прад'яўніка (права валодання дадзенай паперай пацвярджаецца яе прад'яўленнем для аплаты),
  • імянныя (права валодання пацвярджаецца унясеннем у тэкст аблігацыі імя яе ўладальніка, таксама эмітэнтам абавязкова робіцца адпаведны запіс у кнізе рэгістрацыі).

»Па форме, у якой ажыццяўляе кампенсацыю пазыкі:

»Па характары звароту аблігацыі бываюць:

  • канвертоўныя (прадастаўляюць ўладальніку права, праз вызначаны час, абмяняць іх на іншыя каштоўныя паперы гэтага эмітэнта, напрыклад, на акцыі),
  • неканверсоўныя (відавочна, што дадзеныя аблігацыі не могуць быць абменены на якія-небудзь іншыя каштоўныя паперы).

Ну і, вядома ж, адзін з самых важных параметраў для інвестараў. на аснове якога разлічваецца патэнцыйны прыбытак.

»Па форме выплаты даходу аблігацыі дзеляцца на:

Аблігацыі і акцыі - у чым адрозненне?

Асноўнае адрозненне закладзена ўжо ў самым вызначэнні аблігацый, у якім гаворыцца, што аблігацыя - гэта пазыковая каштоўная папера. Гэта значыць, купляючы аблігацыю, інвестар дае нейкую суму ў доўг, становіцца крэдыторам, і за гэта атрымлівае пэўны даход.

Купляючы акцыі. інвестар набывае долю ў акцыянерным таварыстве, фактычна ён становіцца яго ўласнікам і можа ўдзельнічаць ва ўпраўленні.

Адрозніваецца таксама і механізм атрымання даходу.

Акцыі даюць ўладальніку права на атрыманне дывідэндаў. Акрамя гэтага акцыі можна ў любы момант прадаць і атрымаць пэўную прыбытак, пры ўмове, што яны выраслі ў цане. Калі ж кошт акцый ўпадзе, то інвестар рызыкуе застацца ў мінусе.

Аблігацыі ж першапачаткова гарантуюць інвестару вяртанне выдаткаванай на іх куплю сумы, а таксама атрыманне пэўнага даходу на загадзя устаноўленых умовах.

Варта адзначыць, што аблігацыі маюць яшчэ адна перавага перад акцыямі:

працэнты па аблігацыях выплачваюцца ў першую чаргу, дывідэнды выплачваюцца ўжо з астатняй сумы.

Акрамя гэтага пры банкруцтве эмітэнта акцыянерам дастанецца толькі тая частка маёмасці, якая застанецца ў прадпрыемства пасля выплаты ўсіх даўгоў, уключаючы выкананне абавязацельстваў па аблігацыях.

Улічваючы прыведзеныя факты, можна сказаць, што аблігацыі маюць мінімальны рызыка, у той час як акцыі ставяцца да даволі рызыкоўным фінансавым актываў.

Як вызначыць даходнасць аблігацыі?

Інвестуючы ў аблігацыі, важна правільна ацаніць іх прыбытковасць. Вельмі часта бывае, што на рынку адначасова маецца некалькі прапаноў і на першы погляд цяжка вызначыць, якое з іх найбольш выгаднае для інвестара. Дапамагчы вызначыцца з выбарам можа разлік бягучай даходнасці аблігацыі і яе прыбытковасці да пагашэння.

Разгледзім невялікі прыклад разліку бягучай прыбытковасці. Маецца дзве аблігацыі:

  1. Аблігацыя наміналам у 1000 рублёў і купоннай стаўкай - 8%.
  2. Аблігацыя наміналам у 1000 рублёў і купоннай стаўкай - 7%.

Бягучая прыбытковасць вызначаецца, зыходзячы з рынкавага кошту аблігацыі. Дапусцім, у нашым выпадку першая аблігацыя гандлюецца па 950 рублёў, а другая па 800 рублёў. тады:

Бягучая прыбытковасць для першай аблігацыі роўная 80 / 950х100% = 8,42%, для другой 70 / 800х100% = 8,75%.

Г.зн. другая аблігацыя мае ў сапраўдны момант часу больш высокі паказчык даходнасці, аднак з змяненне рынкавай цэны сітуацыя можа сур'ёзна памяняцца. Менавіта таму найбольш дакладным і важным для інвестараў лічыцца паказчык - прыбытковасць да пагашэння.

Прыбытковасць да пагашэння дазваляе параўноўваць аблігацыі з рознымі тэрмінамі пагашэння і купонамі, яна дазваляе таксама вызначыць справядлівую цану аблігацыі.

Пры разліку гэтага паказчыка ўлічваюцца ўсе працэнтныя плацяжы, якія будуць атрыманы інвестарам з моманту набыцця аблігацыі да яе пагашэння, а таксама дысконт (пры куплі ніжэй наміналу) або прэмія (пры куплі вышэй наміналу). Формула выглядае наступным чынам:

Прыбытковасць да пагашэння = Прыбытак ад аблігацыі за ўвесь тэрмін (працэнты + дысконт) / Бягучая кошт * 365 / Колькасць дзён да пагашэння * 100%

Разгледзім на прыкладзе, як разлічваецца дадзены паказчык.

Маем 2 аблігацыі:

  1. Намінал 1000 рублёў, стаўка 10%, тэрмін да пагашэння 2 гады, бягучая цана продажу 900 рублёў.
  2. Намінал 1000 рублёў, стаўка 12%, тэрмін 3 гады, бягучая цана 800 рублёў.

У першым выпадку мы атрымаем, што прыбытковасць да пагашэння будзе роўная:

У другім выпадку:

Прыбытковасць аблігацыі да пагашэння дапамагае вызначыцца з рэальнай каштоўнасцю прапанаваных для інвеставання каштоўных папер. Разлічваючы гэты паказчык, інвестар можа аптымальна разлічыць свой інвестыцыйны партфель.

Як купіць аблігацыі?

Цяпер усё аблігацыі выпускаюцца ў бездакументарнай форме, гэта значыць яны ўяўляюць сабой электронны запіс на рахунках дэпазітарыя, якая пацвярджае права ўладальніка. Купіць іх, як і акцыі. можна праз гандлёвы тэрмінал на фондавай біржы. у прыватнасці, у Расіі аблігацыі звяртаюцца на ММВБ і РТС.

Нагадаю, што фізічная асоба самастойна гандляваць на біржы не можа. Таму, каб купіць аблігацыі неабходна скарыстацца паслугамі біржавога пасярэдніка - брокера, з якім падпісваецца дагавор на аказанне паслуг.

Пасля гэтага інвестару неабходна адкрыць два рахунку. На адным рахунку ён будзе трымаць грашовыя сродкі, неабходныя для здзяйснення слядок з аблігацыямі. Другі кошт прызначаны для захоўвання каштоўных папер, у нашым выпадку на ім будуць знаходзіцца набытыя аблігацыі. Гэты конт называецца - рахунак дэпо.

Калі ж інвестар раней ужо працаваў на біржы з каштоўнымі паперамі, напрыклад, купляў акцыі, то ў яго ўжо павінны быць адчыненыя дадзеныя рахунку. Тады дастаткова паведаміць пра гэта брокеру, каб ён змог здзяйсняць аперацыі з аблігацыямі.

Брокер у сваю чаргу, здзяйсняючы здзелку на біржы ад вашага імя, адзначае ў сябе факт пераходу аблігацый ад аднаго ўладальніка да іншага. Вядзецца адпаведны ўлік і ў дэпазітарыі, дзе таксама фіксуецца, што набытыя аблігацыі цяпер ляжаць на вашым імянным дэпо рахунку.

Як бачым, нічога складана тут няма і купіць упадабаныя паперы вельмі проста.

У заключэнне хочацца сказаць, што аблігацыі - гэта выдатны інструмент для ўкладання капіталу. Яны дазваляюць атрымаць даход пры адносна не вялікім рызыцы. Толькі, прымаючы рашэнне аб куплі аблігацый, неабходна правільна разлічыць прыбытковасць і ацаніць магчымыя рызыкі.

Памятаеце, што зусім безрызыкоўнымі актываў не бывае. Самымі стабільнымі лічацца дзяржаўныя аблігацыі, але яны маюць найменшы паказчык прыбытковасці. Тут таксама працуе асноўнае правіла інвеставання: чым вышэй прыбытак, тым больш рызыка. Пра гэта ніколі нельга забываць.

Інвестар заўсёды павінен пісьменна разлічыць ўсе паказчыкі і толькі на іх аснове прымаць інвестыцыйныя рашэнні.